Internet Explorer 8 es capaz de interpretar el tag de Video haciendo uso de Silverlight y el codec H.264, de hecho funciona no solamente para Internet Explorer 8 de hecho haciendo uso de Silverlight incluso FireFox puede interpretar el tag de video, el truco esta en estos dos scripts

<script src="http://visitmix.com/dlr/dlr.js" type="text/javascript"></script>
    <script src="http://visitmix.com/dlr/gestaltmedia.js" type="text/javascript"></script>

si copias y pegas este código en un archivo HTML vas a poder ver el video de Ian Hickson discutiendo sobre las caracteristicas de HTML 5

<!DOCTYPE html>
<html>
<head>
    <script src="http://visitmix.com/dlr/dlr.js" type="text/javascript"></script>
    <script src="http://visitmix.com/dlr/gestaltmedia.js" type="text/javascript"></script>
</head>
<body>
    <video id="video1" width="640" height="480" volume=".7" controls autoplay>
        <source src="http://www.visitmix.com/content/files/HTML5.mp4" type="video/wmv"></source>
    </video>
</body>
</html>

Este video esta usando el tag video de HTML 5. Enjoy!